Dolar ve faiz beklentileri ne durumda?

Türk Lirası cinsinden devlet iç borçlanma senetlerine (DİBS) olan ilgi, yabancı yatırımcıların gelişmekte olan piyasalara yönelik yatırım stratejilerinde yeniden önem kazanıyor. Bloomberg analistleri Uğur Yılmaz ve Beril Akman’ın aktardıklarına göre, Türkiye’nin yaklaşan yerel seçimlerin ardından, yaklaşık dört yıl boyunca herhangi bir seçim süreci yaşanmayacak olması, yatırımcıların Türk tahvillerine olan bakışını etkiliyor.

Yabancı fonlar, halihazırda payları tarihi düşük seviyelerde olan TL tahvillerine olan ilgisini korurken, pozisyon almak için henüz erken olduğunu düşünüyor. Türkiye’de seçim sonrası ekonomik politikaların normale dönmesi ve piyasa düzenlemelerinin gevşetilmesi bekleniyor.

Amundi ve Itau Varlık Yönetimi gibi büyük fonlar, Türkiye’nin faiz oranlarında daha da artış yapmasını ve Türk Lirası'nın değer kaybının sürmesini bekliyor. Bu koşullar altında, Türkiye’nin iç borçlarının 2024 yılında gelişen piyasa yatırımcıları için en karlı yatırım araçlarından biri olabileceği öngörülüyor.

Bununla birlikte, TL tahvilleri son dönemde oldukça volatilbir performans sergiliyor ve yabancı yatırımcıların piyasaya dönmesi için faiz oranlarının ve döviz kurlarının daha istikrarlı bir seyir izlemesi gerektiğini belirtiyorlar. JP Morgan ve Abrdn gibi yatırım şirketleri, faizlerin ve döviz kurlarının daha fazla ayarlanmasının ardından Türk tahvillerine yönelik yatırımların başlayabileceğini ifade ediyorlar.

Türk yetkililerin, TL likiditesi üzerindeki kontrolleri gevşetmesi ve ekonomik yönetiminin "heteredoks" yaklaşımlarını bir kenara bırakarak daha geleneksel politikalara dönmesi bekleniyor. Seçimler sonrasında bu tür değişikliklerin piyasalara güven aşılayacağı ve yabancı yatırımcıların Türk piyasalarına geri dönmeleri için cesaretlendirici olacağı düşünülüyor.

Makroekonomik verilere ve politik gelişmelere bağlı olarak, Türkiye’nin gelecekte sıcak para akışlarına ev sahipliği yapma potansiyeli bulunmakta. Ancak, yabancı yatırımcıların bu potansiyeli gerçeğe dönüştürmeden önce bir dizi istikrarlı adım görmeleri gerekiyor.

HABER:ERTAN ADANA